Ett företag kan finansiera sin verksamhet antingen genom eget kapital eller skuld. Rättvisa är kontanter som betalas in i verksamheten av investerare; företagsägaren är vanligtvis en av dessa investerare; investerare får en andel av företaget, i själva verket en procentsats av det som är proportionellt mot den totala investeringen som betalats in. Aktien eller aktien kan uppskattas i värde i förhållande till ökningen av företagets nettovärde - eller det kan förångas till ingenting alls verksamheten misslyckas. Investerare placerar kontanter i ett företag i hopp om aktieuppskattning och avkastningen på utdelning som verksamheten kan (men inte behöver) betala till investeraren. utdelning är en del av verksamhetens nettovinst; om verksamheten inte realiserar vinst kan den inte ge utdelning. Investeraren kan bara få tillbaka sin investering genom att sälja aktien till någon annan. I ett privatägt företag har investerare mindre 'likviditet' eftersom aktierna inte handlas på den öppna marknaden och en köpare kan vara svår att hitta. Detta är en anledning till att framgångsrika och snabbt växande småföretag är under press av aktieägarna att 'bli offentliga' - och därmed skapa ett enkelt sätt för investerare att ta ut pengar.
Skuldfinansiering däremot är kontanter lånade från en långivare till en fast ränta och med en förutbestämd förfallodag. Huvudmannen måste återbetalas i sin helhet före förfallodagen, men periodiska återbetalningar av huvudmän kan vara en del av lånearrangemanget. Skuld kan ha formen av ett lån eller försäljning av obligationer; själva formuläret ändrar inte principen för transaktionen: långivaren behåller rätten till de utlånade pengarna och kan kräva tillbaka dem på villkor som anges i lånearrangemanget.
hur gammal är tammy på basketfruar
Att låna ut till ett företag är alltså i teorin åtminstone säkrare, men det belopp som långivaren kan realisera i gengäld är fastställt till räntan och räntan. Investeringar är mer riskabelt, men om företaget är mycket framgångsrikt kan investerarens uppåtgående potential vara mycket attraktiv. nackdelen är total förlust av investeringen.
SKULD / EGET KAPITALFÖRHÅLLANDE
Karaktären på ett företags finansiering uttrycks av dess skuldsättningsgrad. Långivare ser gärna en låg skuldsättningsgrad. det betyder att mycket mer av företagets förmögenhet bygger på investeringar, vilket i sin tur innebär att investerare har ett högt förtroende för företaget. Om skuldsättningsgraden är hög betyder det att verksamheten har lånat mycket pengar på en liten investeringsbas. Sedan sägs det att verksamheten är högt lever-åldrad - vilket i sin tur innebär att långivare är mer utsatta för potentiella problem än investerare. Dessa förhållanden belyser i slutändan en viss tvetydighet i relationerna mellan långivare och investerare: deras mål är i konflikt men också i ömsesidigt stöd. Investerare gillar att använda en liten investering och utnyttja den till mycket aktivitet genom att låna; långivare gillar att låna ut ett litet belopp säkrat genom en stor investering. I vanliga affärsmetoder resulterar dessa motiv i en förhandlad jämvikt som förskjuts på detta sätt och det baserat på marknadskrafter och prestanda.
Den amerikanska småföretagsadministrationen drar följande slutsats för småföretagen på sin webbsida med titeln 'Finansieringsgrunder': 'Ju mer pengar ägare har investerat i sin verksamhet, desto lättare är det att attrahera [skuld] -finansiering. Om ditt företag har ett högt förhållande mellan eget kapital och skuld bör du förmodligen söka skuldfinansiering. Men om ditt företag har en hög andel av skulden till eget kapital, rekommenderar experter att du bör öka ditt ägarskapital (aktieinvestering) för ytterligare medel. På det sättet kommer du inte att överbelastas så att ditt företags överlevnad äventyras. '
KASSAFLÖDE TILL SKULDSFÖRHÅLLANDE
Ett företags kassaflöde i förhållande till dess skuld tjänar långivare som ett annat sätt att mäta huruvida de ska tillhandahålla skuldfinansiering till ett företag. Ett företags lönsamhet, mätt i sina böcker, kan vara bättre eller sämre än dess kontantgenerering. Vid beräkning av kassaflöde används endast faktiska kontanter som kommer in och ut under en viss period för att beräkna nettokassan som är tillgänglig för att betjäna skulder.
Försäljningen av ett företag under en viss period kan till exempel vara betydligt högre än dess kontantintäkter. anledningen till detta kan helt enkelt vara att företagets kunder kanske betalar sent eller kan ha gynnsamma 'utsträckta' betalningsarrangemang. På samma sätt kan kostnaderna för ett företag, som registreras i dess böcker, vara lägre än dess faktiska kontantbetalningar under en period. företaget kan till exempel betala en förskottsförsäkring de närmaste sex månaderna denna månad; Böckerna visar bara en sjättedel av betalningen som kostnad men sex gånger så mycket som kontanter. Av dessa skäl kan ett företag vara lönsamt baserat på sina böcker, men det kan ha korta kontanter när som helst. Långivare vill därför titta på hur mycket kontanter som finns tillgängliga för att betjäna de nuvarande delarna av eventuell ny skuld. Om detta belopp är minst 1,25 gånger den obligatoriska skuldtjänsten, är verksamheten åtminstone i kulan för att få ett lån. Ju högre detta förhållande är, desto mer benägna kommer långivaren att låna ut.
Tumregler enligt dessa linjer kan justeras baserat på tillgången på pengar. Som Daniel Rome Levine påpekade tidigt 2006, kommenterade han penningmarknaden i Chicago och skrev för Crain's Chicago Business , '[Under] lågkonjunkturen 2001 har många företagare lärt sig att göra mer med färre resurser och avskaffat sina skulder.' Räntorna var låga och bankerna försämrade sina villkor. 'Dessa dagar,' skrev Levine, '[banker] går så lågt som 1,1 gånger skulden för företag med starka balansräkningar.' En åtstramning av pengar och mindre gynnsamma småföretagsprofiler kommer ännu en gång att öka förhållandet.
KÄLLOR AV SKULDFINANSIERING
Små företag kan få lånefinansiering från ett antal olika källor. Privata källor till skuldfinansiering inkluderar vänner och släktingar, banker, kreditföreningar, konsumentfinansieringsföretag, kommersiella finansföretag, handelskrediter, försäkringsbolag, faktorföretag och leasingföretag. Offentliga källor till skuldfinansiering inkluderar ett antal låneprogram som tillhandahålls av staten och federala regeringar för att stödja småföretag.
Privata källor
Många företagare börjar sina företag med att låna pengar från vänner och släktingar. Sådana individer är mer benägna att tillhandahålla flexibla återbetalningsvillkor än banker eller andra långivare och kan vara mer villiga att investera i en obevisad affärsidé, baserat på deras personliga kunskap och förhållande till entreprenören. En potentiell nackdel är att vänner och släktingar kan försöka engagera sig i företagsledningen. Företagare som vill undvika sådana komplikationer måste använda samma formella arrangemang med släktingar och vänner som med mer avlägsna affärsföretag.
Banker är de mest uppenbara källorna till lånade medel. Kommersiella banker har vanligtvis mer erfarenhet av att göra affärslån än vanliga sparbanker. Kreditföreningar är en annan vanlig källa till affärslån; dessa finansinstitut är avsedda att hjälpa medlemmar i en grupp - till exempel anställda i ett företag eller medlemmar i en fackförening - de ger ofta medel lättare och på mer gynnsamma villkor än banker. Lånets storlek kan dock vara relativt liten.
Finansföretag tar vanligtvis högre räntor än banker och kreditföreningar. De flesta lån som erhålls genom finansföretag är säkrade av en specifik tillgång som säkerhet - och långivaren kan ta beslag på tillgången om det lilla företaget inte betalar lånet. Konsumentfinansieringsföretag gör små lån mot personliga tillgångar och ger en möjlighet för personer med dålig kreditbetyg. Kommersiella finansföretag ger småföretag lån för lager- och utrustningsköp och är en bra resurs för tillverkande företag. Försäkringsbolag gör ofta kommersiella lån för att återinvestera sina inkomster. De ger vanligtvis betalningsvillkor och räntor som är jämförbara med en affärsbank men kräver att ett företag har fler tillgångar som säkerhet.
Handelskredit är en annan vanlig form av skuldfinansiering. Närhelst en leverantör tillåter ett litet företag att försena betalningen för de produkter eller tjänster som det köper, har det lilla företaget fått handelskredit från den leverantören. Handelskrediter är lätt tillgängliga för de flesta småföretag, om inte omedelbart, säkert efter några beställningar. Men betalningsvillkoren kan skilja sig mellan leverantörerna. Ett mindre företags kunder kan också vara intresserade av att erbjuda en form av handelskredit - till exempel genom att betala i förskott för leverans av produkter som de behöver på ett framtida datum - för att skapa en bra relation med en ny leverantör.
Faktorföretag hjälper småföretag att frigöra kontanter i rätt tid genom att köpa sina kundfordringar. Istället för att vänta på att kunder ska betala fakturor kan det lilla företaget få betalning för försäljningen omedelbart. Faktorföretag kan antingen tillhandahålla resursfinansiering, där det lilla företaget i slutändan är ansvarigt om dess kunder inte betalar, och non-recourse-finansiering, där faktorföretaget bär den risken. Även om faktorföretag kan vara en användbar finansieringskälla för befintliga företag är de inte ett alternativ för nystartade företag som inte har kundfordringar. Leasingföretag kan också hjälpa små företag att frigöra kontanter genom att hyra olika typer av utrustning istället för att göra stora investeringar för att köpa den. Leasing av utrustning innebär vanligtvis bara en liten månadsbetalning, plus de kan göra det möjligt för ett litet företag att uppgradera sin utrustning snabbt och enkelt.
Entreprenörer och ägare av nystartade företag måste nästan alltid tillgripa personlig skuld för att finansiera sina företag. Vissa företagare väljer att ordna sin initiala investering i verksamheten som ett lån, med en specifik återbetalningsperiod och ränta. Entreprenören använder sedan företagets intäkter för att återbetala sig själv över tiden. Andra småföretagare lånar kontantvärdet av sina personliga livförsäkringar för att tillhandahålla medel för sin verksamhet. Dessa medel är vanligtvis tillgängliga till en relativt låg ränta. Ytterligare andra lånar pengar mot eget kapital i sina personliga bostäder för att täcka företagskostnader. Bostadslån kan vara riskabla: hemmet används som säkerhet. Slutligen finansierar vissa nyblivna affärsmän personliga kreditkort sina företag. Kreditkortsföretag tar ut höga räntor, vilket ökar risken för att stapla ytterligare skulder, men de kan göra kontanter tillgängliga snabbt.
Offentliga källor
Staten och federala regeringar sponsrar ett brett utbud av program som ger finansiering för att främja bildandet och tillväxten av småföretag. Många av dessa program hanteras av U.S. Small Business Administration (SBA) och involverar skuldfinansiering. SBA hjälper småföretag att skaffa medel från banker och andra långivare genom att garantera lån upp till $ 750.000, till maximalt 70-90 procent av lånevärdet, för endast 2,75 procentenheter över primärutlåningsräntan. För att kvalificera sig för ett SBA-garanterat lån måste en entreprenör först avvisas för ett lån genom vanliga kanaler. Han eller hon måste också visa god karaktär och en rimlig förmåga att driva ett framgångsrikt företag och betala tillbaka ett lån. SBA-garanterade lånefonder kan användas för affärsutvidgning eller för inköp av lager, utrustning och fastigheter. Förutom att garantera lån som tillhandahålls av andra långivare erbjuder SBA också direktlån på upp till 150 000 USD, samt säsongslån, handikapplån, katastroflån och finansiering av föroreningskontroll.
Small Business Investment Investment (SBIC) är statligt stödda företag som gör direktlån eller aktieinvesteringar i småföretag. SBIC tenderar att vara mindre riskavvisande än banker, så det är mer sannolikt att fonder är tillgängliga för nystartade företag. En annan fördel är att SBIC ofta kan ge tekniskt stöd till småföretagslåntagare. Economic Development Commission (EDC), en filial av US Department of Commerce, ger lån till småföretag som tillhandahåller jobb i ekonomiskt missgynnade regioner. Små företag som hoppas kunna kvalificera sig för EDC-lån måste uppfylla ett antal villkor.
BIBLIOGRAFI
Brown, Carolyn M. 'Låna från pappa: Finansiering från släktingar och vänner har risker och fördelar.' Black Enterprise . Januari 2005.
Burk, James E. och Richard P. Lehmann. Finansiera ditt lilla företag . Sphinx Publishing, 2004.
Condon, Bernard. 'Skräp blir skräpigare.' Forbes . 17 oktober 2005.
Even-Zohar, Chaim. 'Kredit är inte alltid' ¦ ' Diamond Intelligence Briefs . 8 juni 2005.
hur gammal är Andrew dice clays fru
Garcia, Shelly. 'Finansiering lossnar medan nya banker växer i området.' San Fernando Valley affärsjournal . 2 januari 2006.
Hibbard, Justin. 'Ta med den misshandlade skulden; Wilbur Ross och andra investerare satsar på en våg av konkurser. ' Arbetsvecka . 12 september 2005.
Levine, Daniel Rom. 'Vem säger att tiggare inte kan välja? Shopping runt. ' Crain's Chicago Business . 10 oktober 2005.
Marshall, Jeffrey. 'Inside A Steel Deal: En ny, toppmodern kvarn börjar stiga i Mississippi. En titt på den komplexa finansieringen bakom den. ' Ekonomichef . December 2005.
Nakamura, Galen. 'Välja skuld eller kapitalfinansiering.' Hawaii-affärer . December 2005.
Sherefkin, Robert. 'Ross på körning av skuld: glöm det.' Fordonsnyheter . 19 december 2005.
U.S. Small Business Administration. 'Grundläggande om finansiering.' Tillgänglig från http://www.sba.gov/starting_business/financing/basics.html . Hämtad den 6 februari 2006.
