Ett företag kan finansiera sin verksamhet genom att använda eget kapital, skuld eller båda. Rättvisa är kontanter som betalas in i verksamheten - antingen ägarens egna kontanter eller kontanter som en eller flera investerare har bidragit med. Aktieinvesteringar certifieras genom att emittera aktier i företaget. Aktier emitteras direkt i proportion till investeringsbeloppet så att den som har investerat majoriteten av pengarna i själva verket kontrollerar företaget. Investerare lägger in kontanter i ett företag i hopp om att dela i sina vinster och i hopp om att aktiens värde kommer att växa (uppskatta). De kan naturligtvis tjäna utdelning (andelen av vinsten) men de kan realisera värdet på aktien bara genom att sälja det.
Kontanter erhållna genom att ådra sig skuld är den andra stora finansieringskällan. Det lånas från en långivare till en fast räntesats och med ett förutbestämt förfallodatum. Huvudmannen måste återbetalas till det fasta datumet, men periodiska återbetalningar av huvudmän kan vara en del av lånearrangemanget. Skuld kan ha formen av ett lån eller försäljning av obligationer; själva formuläret ändrar inte principen för transaktionen: långivaren behåller rätten till de utlånade pengarna och kan kräva tillbaka dem på villkor som anges i lånearrangemanget.
KAPITALDYNAMIK
Dynamiken med att investera kontanter i ett företag - vare sig det är ägarens kontanter eller någon annans - kretsar kring risk och belöning. Enligt bestämmelserna i konkurslagen är fordringsägarna först i raden när ett företag misslyckas och ägare (inklusive investerare) kommer sist och har därför högre risk. Inte överraskande förväntar de sig högre avkastning än långivare. Av dessa skäl är den potentiella externa investeraren i första hand mycket intresserad av ägarens personliga exponering - och andra investerares exponering sekundärt. Ju mer ägaren har investerat personligen, desto mer motiv har han eller hon för att få verksamheten att lyckas. På samma sätt har andra potentiella investerare större förtroende om andra har investerat mycket också.
Investeringens likviditet är en annan presspunkt. Om ett företag ägs privat kan det vara svårare att sälja aktier i det företaget än att sälja aktierna i en börsnoterad enhet: köpare måste hittas privat; för att fastställa värdet på beståndet krävs revisioner av företaget. När ett företag har vuxit kraftigt och därmed dess aktie har uppskattat, tenderar det att öka trycket för att 'göra det offentligt' för att låta investerare ta ut pengar om de vill. Men om företaget betalar mycket hög utdelning kan ett sådant tryck bli mindre - investerarna tvekar att 'späda ut' aktien genom att sälja mer av den och därmed få en mindre del av vinsten.
Skuldsättningsgrad
Om företaget också använde skulder för att finansiera sin verksamhet spelar långivarens perspektiv också en roll. Företagets förhållande mellan skuld och eget kapital kommer att påverka en långivares villighet att låna ut. Om eget kapital är högre än skuld kommer långivaren att känna sig säkrare. Om förhållandet förskjuts åt andra håll kommer investerare att uppmuntras. De kommer att se var och en av sina dollar 'utnyttjar' mycket mer dollar från långivare. U.S. Small Business Administration drar följande slutsats för det lilla företaget på sin webbsida med titeln 'Financing Basics': 'Ju mer pengar ägare har investerat i sin verksamhet, desto lättare är det att attrahera [skuld] finansiering. Om ditt företag har ett högt förhållande mellan eget kapital och skuld bör du förmodligen söka skuldfinansiering. Men om ditt företag har en hög andel av skulden till eget kapital, rekommenderar experter att du bör öka ditt ägarskapital (aktieinvestering) för ytterligare medel. Att du inte kommer att överbelastas så att ditt företags överlevnad äventyras. '
Kontrollera
För företagsägaren är kontrollen en viktig del av kapitaldynamiken. Den idealiska situationen är att 51 procent av det investerade kapitalet är ägarens eget - vilket garanterar absolut kontroll. Men om det behövs betydande kapital är det sällan möjligt. Det näst bästa är att ha många små investerare - en annan svår förutsättning för att starta upp. Ju större varje investerare är, desto mindre kontroll kan ägaren ha - speciellt om det blir svårt.
FÖRDELAR OCH NACKDELAR
För det lilla företaget är den största fördelen med eget kapital att det inte behöver betalas tillbaka. Däremot har banklån eller andra former av skuldfinansiering omedelbar inverkan på kassaflödet och har allvarliga påföljder om inte betalningsvillkoren är uppfyllda. Det är också mer troligt att kapitalfinansiering är tillgänglig för nystartade företag med bra idéer och sunda planer. Aktieinvesterare söker främst tillväxtmöjligheter; de är mer villiga att ta en chans på en bra idé. De kan också vara en källa till goda råd och kontakter. Skuldfinansiärer söker säkerhet; de kräver vanligtvis någon form av meritlista innan de gör ett lån. Mycket ofta är kapitalfinansiering endast finansieringskälla.
Den största nackdelen med aktiefinansiering är ovannämnda fråga om kontroll. Om investerare har olika idéer om företagets strategiska inriktning eller den dagliga verksamheten kan de utgöra problem för entreprenören. Dessa skillnader kanske inte är uppenbara först - men kan uppstå när de första stötar träffas. Dessutom kan viss försäljning av eget kapital, såsom begränsad börsintroduktion, vara komplex och dyr och oundvikligen ta tid och kräva hjälp av expertadvokater och revisorer.
KÄLLOR PÅ AKTIEFINANSIERING
Kapitalfinansiering för småföretag finns från en mängd olika källor. Några möjliga källor till kapitalfinansiering inkluderar entreprenörens vänner och familj, privata investerare (från familjeläkaren till grupper av lokala företagsägare till rika entreprenörer som kallas 'änglar'), anställda, kunder och leverantörer, tidigare arbetsgivare, riskkapitalföretag, investeringar bankföretag, försäkringsbolag, stora företag och statligt stödda småföretags investeringsföretag (SBIC). Start-up-operationer, som söker så kallad '' first tier '' -finansiering, måste nästan alltid förlita sig på vänner och 'änglar', privatpersoner, med andra ord, såvida inte affärsidén har en verkligt explosiv, aktuell, modefall.
Riskkapitalföretag investerar ofta i nya och unga företag. Eftersom deras investeringar har högre risk förväntar de sig dock en stor avkastning, vilket de vanligtvis realiserar genom att sälja tillbaka aktier till företaget eller på en offentlig börs någon gång i framtiden. Generellt sett är riskkapitalföretag mest intresserade av snabbt växande, nya teknikföretag. De sätter vanligtvis strikta policyer och standarder för vilka typer av företag de kommer att överväga för investeringar, baserat på branscher, tekniska områden, utvecklingsstadier och kapitalkrav. Som ett resultat är formellt riskkapital inte tillgängligt för en stor andel småföretag.
Slutna investeringsbolag liknar riskkapitalföretag men har mindre, fasta (eller slutna) mängder pengar att investera. Sådana företag säljer själva aktier till investerare; de använder intäkterna för att investera i andra företag. Slutna företag koncentrerar sig vanligtvis på högväxtföretag med goda resultat istället för startups. På samma sätt består investeringsklubbar av grupper av privata investerare som samlar sina resurser för att investera i nya och befintliga företag inom sina samhällen. Dessa klubbar är mindre formella i sina investeringskriterier än riskkapitalföretag, men de är också mer begränsade i hur mycket kapital de kan tillhandahålla.
Stora företag etablerar ofta investeringsarmar som mycket liknar riskkapitalföretag. Sådana företag är dock oftast mer intresserade av att få tillgång till nya marknader och teknik genom sina investeringar än att strikt realisera ekonomiska vinster. Att samarbeta med ett stort företag genom ett kapitalfinansieringsarrangemang kan vara ett attraktivt alternativ för ett litet företag. Associeringen med ett större företag kan öka ett litet företags trovärdighet på marknaden, hjälpa det att skaffa ytterligare kapital och också förse det med en expertkälla som annars inte skulle vara tillgänglig. Aktieinvesteringar som görs av stora företag kan ha formen av en fullständig försäljning, ett partiköp, ett joint venture eller ett licensavtal.
Den vanligaste metoden för att använda anställda som en källa till kapitalfinansiering är en ESOP (Employee Stock Ownership Plan). I grund och botten en typ av pensionsplan innebär en ESOP att sälja aktier i företaget till anställda för att dela kontrollen med dem snarare än med externa investerare. ESOP erbjuder små företag ett antal skattefördelar, liksom möjligheten att låna pengar genom ESOP snarare än från en bank. De kan också tjäna till att förbättra anställdas prestationer och motivation, eftersom anställda har en större andel i företagets framgång. ESOP kan dock vara mycket dyrt att etablera och underhålla. De är inte heller ett alternativ för företag i mycket tidiga utvecklingsstadier. För att upprätta en ESOP måste ett litet företag ha anställda och måste ha verksamhet i tre år.
Privata investerare är en annan möjlig källa till kapitalfinansiering. Ett antal datordatabaser och riskkapitalnät har utvecklats under de senaste åren för att hjälpa företagare att koppla till potentiella privata investerare. Ett antal statliga källor finns också för att finansiera småföretag genom kapitalfinansiering och andra arrangemang. Small Business Investment Corporation (SBIC) är privatägda investeringsföretag, chartrade av de stater där de verkar, som gör aktieinvesteringar i småföretag som uppfyller vissa villkor. Det finns också många 'hybrid' finansieringsformer tillgängliga som kombinerar funktioner i skuld och kapitalfinansiering.
METODER FÖR KAPITALFINANSIERING
Det finns två primära metoder som småföretag använder för att erhålla aktiefinansiering: privat placering av aktier hos investerare eller riskkapitalföretag; och offentliga aktierbjudanden. Privat placering är enklare och vanligare för unga företag eller nystartade företag. Även om den privata placeringen av aktier fortfarande innebär att flera federala och statliga värdepapperslagar följs krävs det ingen formell registrering hos Securities and Exchange Commission. De viktigaste kraven för privat placering av aktier är att företaget inte kan annonsera om erbjudandet och måste göra transaktionen direkt med köparen.
Däremot medför offentliga aktierbjudanden en lång och dyr registreringsprocess. Faktum är att kostnaderna för ett offentligt aktieemission kan utgöra mer än 20 procent av det insamlade kapitalet. Som ett resultat är allmänna aktierbjudanden i allmänhet ett bättre alternativ för mogna företag än för nystartade företag. Offentliga aktierbjudanden kan erbjuda fördelar när det gäller att upprätthålla kontrollen över ett litet företag, men genom att sprida ägarskapet över en varierad grupp investerare snarare än att koncentrera det till ett riskkapitalföretag.
Entreprenörer som är intresserade av att få aktiefinansiering måste utarbeta en formell affärsplan, inklusive fullständiga ekonomiska prognoser. Liksom andra former av finansiering kräver aktiefinansiering att en entreprenör säljer sina idéer till människor som har pengar att investera. Noggrann planering kan hjälpa till att övertyga potentiella investerare om att entreprenören är en kompetent chef som kommer att ha en fördel framför konkurrensen. Sammantaget kan aktiefinansiering vara ett attraktivt alternativ för många småföretag. Men experter föreslår att den bästa strategin är att kombinera kapitalfinansiering med andra typer, inklusive entreprenörens egna medel och skuldfinansiering, för att sprida företagets risker och se till att tillräckliga alternativ kommer att finnas tillgängliga för senare finansieringsbehov. Företagare måste närma sig aktiefinansiering försiktigt för att förbli de främsta mottagarna av sitt eget hårda arbete och långsiktiga affärstillväxt.
BIBLIOGRAFI
Benjamin, Gerland och Joel Margulis. Ängelhuvudstad; hur man skaffar privat kapitalfinansiering i ett tidigt skede . John Wile & Sons, 2005.
”Huvudkönsskillnaden: Trots hälsan och spridningen av kvinnoägda företag använder kvinnor mindre kommersiell kredit.” Business Week Online . 26 maj 2005.
Carter, Michael. 'Uppdatering av privat kapital.' Fairfield County Business Journal . 27 september 2004.
Nakamura, Galen. 'Välja skuld eller kapitalfinansiering.' Hawaii-affärer . December 2005.
irv gotti nettovärde 2016
Nugent, Eileen T. 'Gå med i klubben.' International Financial Law Review . April 2005.
U.S. Small Business Administration. 'Grundläggande om finansiering.' Tillgänglig från http://www.sba.gov/starting_business/financing/basics.html . Hämtad den 24 mars 2006.
