Sarbanes-Oxley

Den 2 december 2001 ansökte Enron Corporation, ett högt respekterat och snabbt växande energihandelsföretag om konkurs. Den hade ökat sina intäkter med nästan 600 miljoner dollar under perioden 1994–2001. Detta hade blivit känt mindre än en månad tidigare. Enron, med tillgångar på 62,8 miljarder dollar, blev den största konkursen i USA: s historia. Aktien stängdes till 72 cent den 2 december. Det hade varit över 75 dollar per aktie ett år tidigare. Investerare förlorade miljarder och anställda förlorade sina livssparande. Exakt 241 dagar senare, den 30 juli 2002, undertecknade presidenten lagen om offentlig företagsredovisning och investerarskyddslagen från 2002. Aktens två huvudsponsorer var senator Paul Sarbanes (D-MD) och representant Michael G. Oxley (R -ÅH). Lagstiftningen innehöll således den korta titeln Sarbanes-Oxley Act från 2002, därefter förkortad som SOX eller SarbOx. Enligt de flesta observatörer av värdepapperslagstiftningen betraktas SOX som den viktigaste nya lagen som antogs sedan passagen av Securities and Exchange Act från 1934.

sandra smith fox nyheter mätningar

Enron-debaklet skulle ha förhindrats om revisioner av företaget hade upptäckt oegentligheter i bokföringen eller om företaget skulle ha varit skyldigt att avslöja transaktioner som inte direkt återspeglas i dess balansräkning. Incitament och belöningar som används inom företaget och kontakter med enheter som är exakt knutna till Enron bidrog till det massiva misslyckandet. Dessutom ägde insiderhandel sig mot slutet medan anställda som innehar företagets aktier som en del av deras pensioner förhindrades att handla dem under en så kallad 'blackout' -period.

Sarbanes-Oxley var i princip en reaktion på detta misslyckande. Under samma period påverkade dock de lika dramatiska faktiska eller pågående konkurserna i WorldCom, ett långväga telekommunikationsföretag och Tyco, en diversifierad tillverkare av utrustning, lagstiftningens innehåll. SOX behandlar således 1) reform av revisions- och redovisningsförfaranden, inklusive interna kontroller, 2) övervakningsansvar för företagsledare och befattningshavare och reglering av intressekonflikter, insideraffärer och avslöjande av särskild ersättning och bonusar, 3) konflikter mellan aktieanalytikers intresse, 4) tidigare och mer fullständig utlämnande av information om allt som direkt och indirekt påverkar eller kan påverka finansiella resultat, 5) kriminalisering av bedräglig hantering av handlingar, inblandning i utredningar och brott mot utlämningsregler, och 6) som kräver verkställande direktörer för att personligen certifiera ekonomiska resultat och för att underteckna federala inkomstskattedokument.

SAMMANFATTNING AV BESTÄMMELSER

Sarbanes-Oxley styr verksamheten i börsnoteras företag. Det syftar till att skydda investerare som till skillnad från investerare i privata företag antas ha större avstånd från ledningen och därför är mer utsatta. Alla företag, av vilken storlek som helst, vars aktie handlas offentligt (antingen på en börs eller över disk) är föremål för SOX; det berör också ett visst antal småföretag.

Lagen har 11 titlar, dvs. större underavdelningar. Dessa är i sin tur uppdelade i sektioner. Avsnitten i avdelning IV börjar till exempel med avsnitt 401 och slutar med avsnitt 409. Det är vanligt att hänvisa till lagstiftning att hänvisa till avsnittnummer. Vissa avsnitt är mer kontroversiella eller svåra än andra och kommer oftare att nämnas i artiklar. Ett exempel är avsnitt 404 i SOX som behandlar interna redovisningskontroller - som har medfört betydande kostnader för databehandling. I följande förklaringar utelämnas sektionsreferenser. En titel-för-titel-sammanfattning följer.

Avdelning I — Public Accounting Oversight Board

Avdelning I skapar en oberoende offentlig redovisningstillsyn under den allmänna tillsynen av Securities and Exchange Commission. PAOB anklagas för att nyligen registrera, reglera, inspektera och i allmänhet övervaka företag som granskar börsnoterade företag. PAOB har sitt ursprung till revisionsmisslyckanden som dykt upp under Enrons konkurs. Styrelsen är självfinansierad av de avgifter som den har rätt att ta ut.

Avdelning II - Revisors oberoende

Nästa är avdelning II som lagstiftar särskilt revisionsföretagens beteende. De viktigaste bestämmelserna begränsar allvarligt revisionsföretag från att utföra kompenserad verksamhet för sina revisionskunder som ligger utanför gränserna för revision snävt sett. Sådana 'externa' aktiviteter inkluderar tillhandahållande av tjänster som bokföring, redovisning, utformning av finansiella informationssystem, utvärderingar och många andra jobb. Detta förbud bygger på uppfattningen att revisionsföretag kan påverkas i sina granska praxis till förmån av en kund från vilken de får andra lönsamma affärer. Andra bestämmelser i avdelning II kräver att revisionspartnerna roteras efter fem års tjänst som granskar en klient (så att förhållandena inte blir för mysiga) och också förbjuder finansföretag i det granskade företaget att ha varit anställda i revisionsbolaget.

Avdelning III - Företagsansvar

Avdelning III specificerar ansvar för offentliga företag i förhållande till finansiellt och bokföringsbeteende. Det kräver att företag inrättar revisionskommittéer som består av oberoende styrelseledamöter som inte har några ekonomiska band till företaget. de kan naturligtvis betalas för sina styrelseuppgifter. Verkställande direktören och ekonomichefen måste båda intyga den väsentliga korrektheten i de finansiella rapporterna som ligger till grund för revisionsrapporterna. Det förbjuder tjänstemän och styrelseledamöter att försöka felaktigt påverka revisioner. Om finansiella rapporter måste revideras på grund av bristande uppförande förverkar VD och finansdirektör bonusar eller incitament eller vinster från värdepappersförsäljning. Styrelseledamöter och tjänstemän kan utestängas från tjänsten för att de bryter mot vissa SEC-krav. Även om handeln med en pensionsfond är avstängd (en 'blackout' -period) är insiderhandel också förbjudet - en bestämmelse som också går tillbaka till Enron där insiders handlade medan pensionsfonder frystes.

Avdelning IV - Förbättrade ekonomiska upplysningar

Avsikten med avdelning IV är att få företag att göra offentliga transaktioner som inte tidigare krävdes att diskuteras, såsom transaktioner utanför balansräkningen (av det slag som delvis orsakade Enrons misslyckande) och relationer med '' icke-konsoliderade enheter '' som kunde påverka företagets ekonomi. SEC är också skyldig att studera saken mer detaljerat. Styrelseledamöter, befattningshavare och aktieägare med 10 procent eller mer innehav krävs för att offentliggöra vissa transaktioner - till exempel särskilda bonusar och aktietillskott eller stora dispositioner av aktier. Företagen är förbjudna att göra lån till någon styrelseledamot eller verkställande direktör (som upprepar ett problem som upptäcks på WorldCom). Titeln ger också mandat att företag med etiska koder ska offentliggöra dessa koder. Ändringar i ekonomiska villkor måste offentliggöras i realtid. Ett annat viktigt krav i avdelningen är att varje årsrapport måste innehålla en särskild rapport om intern kontroll. Sådana kontroller måste upprättas och upprätthållas och sedan bedömas varje år. (Detta är det 'kostsamma' avsnitt 404.) Sådana kontroller består av speciella metoder för att testa finansiella rapporter och data för att fastställa deras sanning och sammanhang.

Avdelning V — Analystintressen

Värdepappersanalytiker som rekommenderar köp av värdepapper till allmänheten adresseras av avdelning V. Det kräver att nationella värdepappersbörser och sammanslutningar av registrerade värdepapper formulerar och antar regler som reglerar intressekonflikter för analytiker. Syftet med avdelningen är att förhindra situationer där gynnsamma rekommendationer i själva verket 'köps' av indirekta tjänster av en eller annan typ.

Avdelningarna VI och VII — SEC Roll and Studies

Dessa titlar behandlar SEC: s roll och specificerar studier som ska genomföras.

Avdelning VIII — Ansvarsskyldighet för företag och straffrättsliga bedrägerier

Avdelning VIII gör det till ett brott att förstöra dokument och skapa bedrägliga dokument för att motverka federala utredningar. Det föreskriver revisorer att hålla allt pappersarbete relaterat till en revision i fem år. Det ändrar preskriptionsreglerna för anspråk på värdepappersbedrägeri och utvidgar skyddet av visselblåsare till att de som avslöjar nära hålls företagsinformation till parterna i en rättegång. Avdelning VIII fastställer också ett nytt brott mot värdepappersbedrägerier som kan straffas med upp till 10 års fängelse och böter.

hur gammal är nia riley

Avdelning IX — Förbättringar av brottsstraff

Den mest kända bestämmelsen i avdelning IX är att finansiella rapporter till SEC måste certifieras av VD och CFO som måste ange att sådana rapporter överensstämmer med värdepapperslagen och innehåller alla väsentliga aspekter av företagets ekonomi. Brott mot denna bestämmelse medför en böter på 500 000 dollar och upp till fem års fängelse. Andra bestämmelser i denna avdelning adresserar post- och trådbedrägerier, vilket gör det till ett brott att störa officiella förfaranden och manipulera med register; ge SEC rätten att begära frysning av betalningar till företagsledare, agenter och anställda i domstol; och göra det möjligt för SEC att förhindra att någon som är dömd för värdepappersbedrägeri innehar sitt ämbete som styrelseledamot eller chef för ett börsnoterat företag.

Avdelning X — Företagets avkastning

Denna avdelning kräver att VD undertecknar företags inkomstdeklarationer.

Avdelning XI — Bedrägeri och ansvarsskyldighet

Denna avdelning, som kongressen berättigar till som 'Corporate Fraud Accountability Act of 2002', ändrar specifikt den amerikanska koden för att göra manipulering av register och störa officiella förfaranden till ett brott och fastställer straffet för detta brott (böter eller fängelse för högst 20 år). Det ger SEC befogenhet att tillfälligt frysa extraordinära betalningar till styrelseledamöter, befattningshavare, agenter och anställda i ett företag under utredningar av brott mot säkerhetslagstiftningen, och kodifierar SEC: s rätt att förbjuda personer som dömts för värdepappersbedrägeri att fungera som direktör eller officer för en allmänhet företag.

hur lång är kennedy fox news

STORA DOS OCH GÖR INTE

Sarbanes-Oxley kan också reduceras till 13 doser och inte-tillhandahålls här strikt för referens och som påminnelser. Det bör noteras att det börsnoterade företaget självklart rekommenderar att införa SOX-krav endast efter noggrann studie av själva lagen med hjälp av experter. Listan följer:

1. Revisionsföretag ska registreras. De får bara göra revisioner. Om de gör annat arbete för ett företag måste de inte göra revisioner för det företaget.
2. Bolagets revisionsutskottsmedlemmar ska vara oberoende styrelseledamöter.
3. Aktieanalytiker ska omfattas av regler om intressekonflikter.
4. Företag måste lämna ut Allt relevant information som på något sätt kan påverka företagets ekonomi, vare sig det är i eller utanför balansräkningen.
5. Företag ska inte låna ut pengar till ledande befattningshavare eller styrelseledamöter.
6. VD och CFO-ersättning, bonusar och vinstdelning ska rapporteras till allmänheten.
7. Insiderhandel måste offentliggöras omedelbart.
8. Insiders får inte handla med aktier under pensionsfonder.
9. Finansiella rapporter måste certifieras av VD och CFO.
10. Finansiella rapporter måste åtföljas av en särskild rapport om intern kontroll och en bedömning av hur väl de fungerar.
11. Federala inkomstskatteregistreringar måste undertecknas av VD.
12. Whistleblowers ska skyddas.
13. Överträdare ska betala högre böter och sitta längre i fängelse än hittills.

UTVECKLING OCH KOSTNADER

I början av 2006 var implementeringen av Sarbanes-Oxley väl på gång. Public Accounting Oversight Board var i drift och hade utfärdat tillfälliga standarder från och med den 16 april 2003. Kostnaderna för implementering har visat sig mest dramatiskt som informationstekniska utgifter till stöd för efterlevnad av avsnitt 404 (redovisningskontroller). Wikipedia, i sin artikel om SOX, med hänvisning till Financial Executives International (FEI) -data, baserat på 217 företag med intäkter över 5 miljarder dollar, indikerade att den genomsnittliga efterlevnaden hade varit 4,36 miljoner dollar per företag. Efterlevnadskostnaderna för företag med lägre intäkter har i genomsnitt varit 1,9 miljoner dollar. Åsikterna om de övergripande fördelarna med Sarbanes-Oxley är delade. Vissa hävdar att den börsnoterade företagens finansiella verksamhet fortfarande är kraftigt underreglerad medan andra menar att SOX var nödvändigt men att vissa av dess krav inte är kostnadseffektiva.

BIBLIOGRAFI

'En fågelperspektiv på Enron-debaklet.' American Institute of Certified Public Accountants (AICPA). Tillgänglig från http://www.aicpa.org/info/birdseye02.htm. Hämtad den 20 april 2006.

Public Accounting Oversight Board (PCAOB). PCAOB-webbsida. Tillgänglig från http://www.pcaobus.org/index.aspx . Hämtad den 20 april 2006.

'Sarbanes-Oxley Act.' Wikipedia. Tillgänglig från http://en.wikipedia.org/wiki/Sarbanes-Oxley_Act . Hämtad den 21 april 2006.

'Sammanfattning av Sarbanes-Oxley Act of 2002.' American Institute of Certified Public Accountants (AICPA). Tillgänglig från http://www.aicpa.org/info/sarbanes_oxley_summary.htm. Hämtad den 20 april 2006.

Amerikanska kongressen. Sarbanes-Oxley Act of 2002 . Tillgänglig från http://www.law.uc.edu/CCL/SOact/soact.pdf . Hämtad den 20 april 2006.