U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) är en federal myndighet som ansvarar för att förvalta federala värdepapperslagar som skyddar investerare. SEC säkerställer också att värdepappersmarknaderna är rättvisa och ärliga och vid behov verkställer värdepapperslagar genom lämpliga sanktioner. I grund och botten övervakar SEC aktiviteterna för alla deltagare på värdepappersmarknaderna - inklusive offentligt ägda företag, allmännyttiga företag, investeringsföretag och rådgivare och värdepappersmäklare och återförsäljare - för att säkerställa att investerare är tillräckligt informerade och deras intressen skyddas. Småföretag kommer sannolikt att komma i kontakt med SEC när de beslutar att göra ett offentligt erbjudande av skuld eller värdepapper. Alla företag som vill ge ut aktier måste först lämna in ett registreringsutlåtande till SEC. En annan roll för SEC är att fungera som rådgivare för de federala domstolarna i kapitel 11-fall (företagsomorganisationsförfaranden enligt kapitel 11 i konkursreformlagen från 1978).
ORGANISATION OCH ANSVAR FÖR SEC
SEC skapades av kongressen 1934 enligt Securities Exchange Act som ett oberoende, opartiskt, kvasi-rättsligt tillsynsorgan. Kommissionen består av fem medlemmar: en ordförande och fyra kommissionärer. Varje medlem utses av presidenten till en femårsperiod, med villkoren förskjutna. Kommissionens personal består av advokater, revisorer, finansanalytiker, ingenjörer, utredare, ekonomer och andra yrkesverksamma. SEC-personalen är indelad i divisioner och kontor, som inkluderar 12 region- och filialkontor, var och en ledd av tjänstemän som utses av SEC-ordföranden.
Ordföranden och kommissionärerna för SEC är ansvariga för att säkerställa att offentligt ägda företag, mäklare eller återförsäljare av värdepapper, investeringsföretag och rådgivare och andra deltagare på värdepappersmarknaderna följer federal värdepapperslag. Dessa lagar var utformade för att hjälpa offentliga investerare att göra informerade investeringsanalyser och beslut - främst genom att säkerställa adekvat avslöjande av väsentlig information. SEC gör dock inga utvärderingar av kvaliteten på det företag som gör börsintroduktionen. det handlar bara om att försäkra sig om att registreringsdeklarationen och prospektdokumenten innehåller den information som är nödvändig för potentiella investerare att fatta välgrundade beslut. SEC har också befogenhet att inleda rättsliga påföljder - både civilrättsliga och straffrättsliga - mot företag om byrån fastställer att IPO-materialet innehåller allvarliga utelämnanden, vilseledande information eller fullständiga falskheter. 'Om SEC hittar misstag under registreringsprocessen kan det försena din börsintroduktion', sade Chuck Berg Cincinnati Business Courier . 'Om det upptäcks misstag eller försummelser efter att ditt företag börsnoteras, kan ditt företag snart få en grundlig - och obehaglig - förståelse för rättsligt ansvar.'
Det finns sju viktiga lagar som SEC ansvarar för att administrera:
- Securities Act of 1933
- Securities Exchange Act of 1934
- Public Utility Holding Company Act of 1935
- Trust Indenture Act från 1939
- Investment Company Act of 1940
- Investment Advisers Act of 1940
- Sarbanes-Oxley Act of 2002
Securities Act of 1933, även känd som 'sanningen i värdepapperslag', har två primära mål: 1) att kräva att investerare får tillgång till väsentlig information om värdepapper som erbjuds för offentlig försäljning; och 2) för att förhindra felaktig framställning, bedrägeri och annat bedrägeri vid försäljning av värdepapper. SEC säkerställer att båda dessa mål uppfylls.
Securities Exchange Act från 1934 utvidgade '' avslöjandedoktrinen '' (från Securities Act of 1933) till värdepapper noterade och registrerade för allmän handel på de amerikanska värdepappersbörserna. 1964 utvidgade Securities Act Amendments bestämmelserna om upplysningar och rapportering till aktier i värdepappersmarknaden. Lagen syftar till att säkerställa (genom SEC) rättvisa och ordnade värdepappersmarknader genom att förbjuda vissa typer av aktiviteter och genom att fastställa regler för hur marknaderna och deltagarna fungerar.
vem är chris hayes gift med
SEC administrerar också lagen om allmännyttiga holdingbolag från 1935. Med förbehåll för reglering enligt denna lag är interstatliga holdingbolag som bedriver elverksamhet eller detaljhandel med naturgas eller tillverkad gas. Rapporter som dessa holdingföretag ska lämna in till SEC innehåller detaljerad information om organisationen, den finansiella strukturen och driften av holdingbolaget och dess dotterbolag. Holdingbolag är föremål för SEC-reglering inom områden som företagsstruktur, förvärv och emission och försäljning av värdepapper.
Trust Indenture Act från 1939 gäller obligationer, obligationer, sedlar och liknande skuldsäkerheter som erbjuds för offentlig försäljning och utfärdas under förtroendeindelningar med mer än 7,5 miljoner dollar utestående värdepapper åt gången. Andra bestämmelser i lagen förbjuder indenturförvaltaren att ha intressekonflikter. kräva att förvaltaren är ett företag med minimalt kombinerat kapital och överskott; och införa förvaltaren höga krav på uppförande och ansvar.
SEC säkerställer också efterlevnaden av Investment Company Act från 1940. Denna lag syftar till att reglera verksamheten för företag som huvudsakligen bedriver investering, återinvestering och handel med värdepapper och vars egna värdepapper erbjuds offentligt. Det är viktigt för potentiella investerare att förstå att även om SEC fungerar som tillsynsmyndighet i dessa fall, övervakar SEC inte ett företags investeringsaktiviteter och SEC: s närvaro som tillsynsmyndighet garanterar inte en säker investering.
I lagen om investeringsrådgivare från 1940 - som också övervakas av SEC - fastställs en stil eller ett system för reglering av investeringsrådgivare. Huvudinriktningen i denna handling kräver att alla personer, eller företag, som kompenseras för att ge råd om någon om värdepappersinvesteringsmöjligheter ska registreras hos SEC och följa de fastställda standarderna för investerarskydd. SEC har makt och förmåga att avlägsna en investeringsrådgivare från hans eller hennes registrering om en lagstadgad överträdelse har inträffat.
År 2002 antog kongressen Sarbanes-Oxley Act och den undertecknades i lag. Delar av denna omfattande lagstiftning är SEC: s ansvar att administrera. Lagen uppstod i kölvattnet av allvarliga anklagelser om bokföringsbedrägeri och en rad konkurser hos mycket uppmärksammade, börsnoterade företag. Lagen skapade strängare rapporteringskrav och ökade det personliga ansvar som både VD och CFO måste ta på sig när de undertecknar företagsrapporter. Att uppfylla kraven i denna lag har ökat arbetsbelastningen för börsnoterade företag och de företag som utför sitt revisionsarbete. I synnerhet kräver avsnitt 404 i Sarbanes-Oxley Act att ett företags årsrapport ska innehålla en officiell skrivning av ledningen om effektiviteten i företagets interna kontroller. Avsnittet kräver också att externa revisorer intygar ledningens rapport om intern kontroll. En extern revision krävs för att intyga ledningsrapporten.
Slutligen ges SEC ett visst ansvar i samband med omorganisationer av företags konkurser, ofta kallade kapitel 11-förfaranden. Kapitel 11 i konkurskoden ger SEC tillstånd att bli involverad i alla förfaranden, men SEC handlar främst om förfaranden som direkt involverar betydande offentliga investerares intressen.
BIBLIOGRAFI
'Nya strategier behövs för de nya SEC-rapporteringskraven.' Företagsstyrelse . Mars-april 2003.
andrew zimmerns nettovärde 2014
MacAdam, Donald H. Uppstart till börsintroduktion . Xlibris Corporation, 2004.
Mirza, Patrick. 'Vissa företag kämpar för att uppfylla SEC-rapporteringskraven.' HRMagazine . Maj 2004.
Skousen, K. Fred. En introduktion till SEC . South-Western College Publishing, 1991.
U.S. Securities and Exchange Commission. 'Sammanfattning av SEC-åtgärder och SEC-relaterade bestämmelser enligt Sarbanes-Oxley Act från 2002.' Tillgänglig från http://www.sec.gov/news/press/2003-89a.htm . 30 juli 2003.
