Riskkapital är en typ av aktieinvestering som vanligtvis görs i snabbt växande företag som kräver mycket kapital eller nystartade företag som kan visa att de har en stark affärsplan. Venturekapital kan tillhandahållas av förmögna enskilda investerare, professionellt förvaltade investeringsfonder, statligt stödda småföretags investeringsföretag (SBIC) eller dotterbolag till investmentbankföretag, försäkringsbolag eller företag. Sådana riskkapitalorganisationer investerar vanligtvis i privata startföretag med hög vinstpotential. I utbyte mot sina medel kräver riskkapitalorganisationer vanligtvis en procentandel av aktieägarskapet i företaget (mellan 25 och 55 procent), viss kontroll över dess strategiska planering och betalning av diverse avgifter. På grund av deras mycket spekulativa natur förväntar sig riskkapitalorganisationer en hög avkastning. Dessutom vill de ofta få denna avkastning under en relativt kort tidsperiod, vanligtvis inom tre till sju år. Efter denna tid säljs kapitalet antingen tillbaka till kundföretaget eller erbjuds på en offentlig börs.
Riskkapital är svårare för ett litet företag att få än andra finansieringskällor, såsom banklån och leverantörskredit. Innan riskkapitalorganisationer tillhandahålls till ett nytt eller växande företag behöver de ett formellt förslag och göra en grundlig utvärdering. Även då tenderar de att godkänna endast en liten andel av de förslag de får. En entreprenör med ett litet nystartat företag bör inte överväga riskkapital om hon till exempel har som mål att växa sin nya grafiska designtjänst till ett medelstort regionalt gratulationskortföretag. Denna profil passar inte med riskkapitalisternas mål. Venturekapitalföretag letar vanligtvis efter investeringsmöjligheter hos företag som erbjuder snabb tillväxt såväl som något nytt: en ny teknik eller teknikapplikation, en ny kemisk förening, en ny process för tillverkning av en produkt etc. När en entreprenörs satsning har varit fast besluten att vara av ett slag som kan intressera riskkapitalister, är nästa steg att börja planera. Det viktigaste en entreprenör kan göra för att öka sina chanser att få riskkapital är att planera framåt.
Venturekapital erbjuder flera fördelar för småföretag, inklusive ledningshjälp och lägre kostnader på kort sikt. Nackdelarna med riskkapital inkluderar möjlig förlust av effektiv kontroll över verksamheten och relativt höga kostnader på lång sikt. Sammantaget föreslår experter att företagare bör betrakta riskkapital som en finansieringsstrategi bland många och bör försöka kombinera det med skuldfinansiering om möjligt.
UTVÄRDERINGSPROCESSEN
Eftersom det ofta är svårt att utvärdera vinstpotentialen för nya affärsidéer eller mycket unga företag, och investeringar i sådana företag är oskyddade mot affärssvikt, är riskkapital en mycket riskfylld industri. Som ett resultat sätter riskkapitalföretag strikta policyer och krav för vilka typer av förslag de till och med kommer att överväga. Vissa riskkapitalister är till exempel specialiserade på vissa tekniker, industrier eller geografiska områden, medan andra kräver en viss investering. Företagets mognad kan också vara en faktor. Medan de flesta riskkapitalföretag kräver att deras kundföretag har en viss driftshistoria, hanterar ett mycket litet antal startfinansiering för företag som har en väl genomtänkt plan, något 'nytt' och en erfaren ledningsgrupp.
I allmänhet är riskkapitalister mest intresserade av att stödja företag med låga nuvarande värderingar, men med goda möjligheter att uppnå framtida vinster i intervallet 30 procent årligen. Mest attraktiva är innovativa företag i snabbt accelererande branscher med få konkurrenter. Helst kommer företaget och dess produkt eller tjänst att ha en unik, marknadsförbar funktion som skiljer det från imitatörer. De flesta riskkapitalföretag letar efter investeringsmöjligheter i intervallet 250 000 till 2 miljoner dollar. Eftersom riskkapitalister blir delägare i de företag de investerar i tenderar de att leta efter företag som kan öka försäljningen och generera starka vinster med hjälp av en kapitalinfusion. På grund av risken, hoppas de få en avkastning på tre till fem gånger sin ursprungliga investering inom fem år.
lil durk födelsedatum
Riskkapitalorganisationer avvisar vanligtvis den stora majoriteten - 90 procent eller mer - av förslagen snabbt eftersom de bedöms som dåligt anpassade till företagets prioriteringar och policyer. De undersöker sedan de återstående tio procenten av förslagen mycket noggrant och till betydande kostnad. Medan banker tenderar att fokusera på företagens tidigare resultat när de utvärderar dem för lån, tenderar riskkapitalföretag istället att fokusera på deras framtida potential. Som ett resultat kommer riskkapitalorganisationer att undersöka egenskaperna hos ett litet företags produkt, storleken på dess marknader och dess förväntade resultat.
Som en del av den detaljerade undersökningen kan en riskkapitalorganisation anställa konsulter för att utvärdera högteknologiska produkter. De kan också kontakta företagets kunder och leverantörer för att få information om marknadsstorlek och företagets konkurrensposition. Många riskkapitalister kommer också att anställa en revisor för att bekräfta företagets ekonomiska ställning och en advokat för att kontrollera den juridiska formen och registreringen av verksamheten. Den kanske viktigaste faktorn i en riskkapitalorganisations utvärdering av ett litet företag som en potentiell investering är bakgrunden och kompetensen hos småföretagsledningen. För många riskkapitalföretag är den viktigaste faktorn i deras bedömning att bestämma ledningens kapacitet och inte den potentiella produkten. Eftersom ledningens förmåga ofta är svåra att bedöma är det troligt att en företrädare för riskkapitalorganisationen tillbringar en vecka eller två på företaget. Helst vill riskkapitalister se en engagerad ledningsgrupp med erfarenhet från branschen. Ett annat plus är en komplett ledningsgrupp med tydligt definierade ansvarsområden inom specifika funktionella områden, såsom produktdesign, marknadsföring och ekonomi.
FÖRSLAG TILL VENTURKAPITAL
För att bäst säkerställa att ett förslag kommer att övervägas på allvar av riskkapitalorganisationer bör en entreprenör tillhandahålla flera grundläggande inslag. Efter att ha börjat med ett uttalande om syfte och mål bör förslaget beskriva de finansieringsarrangemang som begärs, dvs. hur mycket pengar småföretagen behöver, hur pengarna ska användas och hur finansieringen kommer att struktureras. Nästa avsnitt bör innehålla småföretagens marknadsföringsplaner, från marknadens egenskaper och konkurrensen till specifika planer för att få och behålla marknadsandelar.
Ett bra riskkapitalförslag kommer också att innehålla en historia om företaget, dess viktigaste produkter och tjänster, dess bankrelationer och finansiella milstolpar samt dess anställningsmetoder och anställningsförhållanden. Dessutom bör förslaget innehålla fullständiga finansiella rapporter för de föregående åren samt proforma-prognoser för de kommande tre till fem åren. Den finansiella informationen bör innehålla detaljer om det småföretagets kapitalisering - det vill säga ge en lista över aktieägare och banklån - och visa effekten av det föreslagna projektet på dess kapitalstruktur. Förslaget bör också innehålla biografier om de viktigaste aktörerna som är involverade i småföretagen samt kontaktinformation för dess huvudleverantörer och kunder. Slutligen bör entreprenören beskriva fördelarna med förslaget - inklusive alla speciella och unika funktioner som det kan erbjuda - samt eventuella problem som förväntas.
Om en riskkapitalorganisation efter noggrann undersökning och analys skulle besluta att investera i ett litet företag förbereder den sitt eget förslag. Riskkapitalföretagets förslag skulle specificera hur mycket pengar det skulle ge, hur mycket lager det förväntade sig att det lilla företaget skulle ge upp i utbyte och de skyddande förbund som det skulle kräva som en del av avtalet. Riskkapitalorganisationens förslag presenteras för ledningen för småföretagen och sedan förhandlas ett slutligt avtal mellan de två parterna. Huvudsakliga områden för förhandlingar inkluderar värdering, ägande, kontroll, årliga avgifter och slutliga mål.
Värderingen av det lilla företaget och företagarens andel i det är mycket viktigt, eftersom de bestämmer hur mycket eget kapital som krävs i utbyte mot riskkapitalet. När det nuvarande ekonomiska värdet av entreprenörens bidrag är relativt lågt jämfört med det som riskkapitalisterna gör - till exempel när det bara består av en idé för en ny produkt - krävs i allmänhet en stor andel av kapitalet. Å andra sidan, när värderingen av ett litet företag är relativt hög - till exempel när det redan är ett framgångsrikt företag - krävs i allmänhet en liten andel av kapitalet. Det är helt normalt att riskkapitalföretag värderar ett företag under den värdering som företaget har för sig själv. Det är bäst om det lilla företaget som letar efter riskkapital förbereder sig för ett sådant resultat.
Procentandelen av aktieägande som krävs av ett riskkapitalföretag kan variera från 10 procent till 80 procent, beroende på hur mycket kapital som tillhandahålls och den förväntade avkastningen. Men de flesta riskkapitalorganisationer vill säkra eget kapital inom 30-50 procent så att småföretagare fortfarande har ett incitament att växa verksamheten. Eftersom riskkapital i själva verket är en investering i ett litet företags ledningsgrupp vill riskkapitalister vanligtvis lämna ledningen med viss kontroll. Generellt sett har riskkapitalorganisationer lite eller inget intresse av att ta den dagliga operativa kontrollen över de små företag som de investerar i. De har varken teknisk expertis eller ledande personal för att göra det. Men riskkapitalister vill vanligtvis placera en representant i varje mindre företags styrelse för att delta i strategiskt beslutsfattande.
har lonett mckee barn
Många riskkapitalavtal inkluderar en årlig avgift, vanligtvis 2-3 procent av det tillhandahållna kapitalet, även om vissa företag istället väljer att sänka vinsten över en viss nivå. Venturekapitalorganisationer inkluderar också ofta skyddande avtal i sina avtal. Dessa förbund ger vanligtvis riskkapitalisterna möjligheten att utse nya befattningshavare och ta kontroll över småföretagen i händelse av allvarliga ekonomiska, drifts- eller marknadsföringsproblem. Sådan kontroll är avsedd att göra det möjligt för riskkapitalorganisationen att få tillbaka en del av sina investeringar om det lilla företaget skulle misslyckas.
De slutliga målen för ett riskkapitalavtal avser de medel och tidsramar inom vilka riskkapitalisterna kommer att tjäna avkastning på sin investering. I de flesta fall tar avkastningen form av kapitalvinster som intjänats när riskkapitalorganisationen säljer sina aktieinnehav tillbaka till det lilla företaget eller på en offentlig börs. Ett annat alternativ är att riskkapitalföretaget ordnar det lilla företaget att gå samman med ett större företag. Majoriteten av riskkapitalarrangemangen inkluderar en kapitalposition tillsammans med ett slutligt mål som innebär att riskkapitalisten säljer den positionen. Av denna anledning måste entreprenörer som överväger att använda riskkapital som finansieringskälla överväga vilken inverkan en framtida aktieförsäljning kommer att få på sina egna innehav och deras personliga ambition att driva företaget. Helst kan entreprenören och riskkapitalorganisationen nå en överenskommelse som hjälper det lilla företaget att växa tillräckligt för att ge riskkapitalisterna en bra avkastning på sin investering samt att övervinna ägarens förlust av eget kapital.
VIKTIGHETEN MED PLANERING
Även om det inte finns något sätt för ett litet företag att garantera att det kommer att kunna skaffa riskkapital, kan sund planering åtminstone förbättra chanserna att dess förslag kommer att få vederbörlig hänsyn från en riskkapitalorganisation. Sådan planering bör börja minst ett år innan entreprenören först söker finansiering. Vid denna tidpunkt är det viktigt att göra marknadsundersökningar för att avgöra behovet av dess nya affärsidé eller produktidé och om möjligt skapa patent- eller affärshemligheter. Dessutom bör entreprenören vidta åtgärder för att bilda ett företag runt produkten eller konceptet och anlita hjälp från tredjepartspersonal som advokater, revisorer och finansiella rådgivare efter behov.
Sex månader innan han sökte riskkapital bör entreprenören utarbeta en detaljerad affärsplan, komplett med ekonomiska prognoser, och börja arbeta med en formell begäran om medel. Tre månader i förväg bör entreprenören undersöka riskkapitalorganisationer för att identifiera de som mest sannolikt är intresserade av förslaget och för att tillhandahålla ett lämpligt riskkapitalavtal. De bästa investerarkandidaterna kommer att matcha företagets utvecklingsstadium, storlek, bransch och finansieringsbehov. Det är också viktigt att samla in information om en riskkapitalists rykte, meriter i branschen och likviditet för att säkerställa ett produktivt samarbete.
Ett av de viktigaste stegen i planeringsprocessen är att utarbeta detaljerade ekonomiska planer. Stark ekonomisk planering visar ledningskompetens och föreslår en fördel för potentiella investerare. En finansiell plan bör innehålla kontantbudgetar - utarbetade varje månad och beräknas för ett år framåt - som gör det möjligt för företaget att förutse fluktuationer i kortfristiga kontantnivåer och behovet av kortfristig upplåning. En finansiell plan bör också innehålla proforma resultaträkningar och balansräkningar som beräknas upp till tre år framåt. Genom att visa förväntade försäljningsintäkter och kostnader, tillgångar och skulder hjälper dessa uttalanden företaget att förutse finansiella resultat och planera för mellanliggande finansieringsbehov. Slutligen bör den finansiella planen innehålla en analys av kapitalinvesteringar som företaget gör i produkter, processer eller marknader, tillsammans med en studie av företagets kapitalkällor. Dessa planer, utarbetade för fem år framåt, hjälper företaget att förutse de ekonomiska konsekvenserna av strategiska förändringar och planera för långsiktiga finansieringsbehov.
Sammantaget varnar experter att det tar tid och uthållighet för entreprenörer att skaffa riskkapital. Under de bästa ekonomiska tiderna är det svårt att säkra riskkapital. I långsammare ekonomiska tider blir det allt svårare. Det är inte ovanligt att arbeta med att skaffa riskkapital i flera år innan ett avtal uppnås, enligt Brian Brus som studerade ämnet för sin artikel 'Att starta ett företag är svårare än någonsin på 2000-talet.' Det svåraste att kommunicera med entusiastiska entreprenörer som kommer till riskkapitalföretag som letar efter hjälp, förklarar Brus, är att de inte bara kan börja skapa sin nya produkt eller tjänst. Riskkapitalister kan vara risktagare, men för de lyckliga få som de investerar med kanske det inte känns så när allt pappersarbete är klart och ett avtal är på plats.
chris perez nya fru vanessa villanueva perez
BIBLIOGRAFI
Bartlett, Joseph W. Grunderna för riskkapital . Madison, 1999.
Braunschweiger, Carolina. '' Fundraising for Private Equity Hearty under första kvartalet. '' Investment Management Weekly . 1 maj 2006.
Clark, Scott. 'Grunderna i affärsplanen: Varför de flesta nya företag misslyckas med att skaffa kapital.' Houston Business Journal . 17 mars 2000.
Davoudi, Salamander, Lina Seigol och Peter Smith. 'Varför private equity-företag staplar in i vården. Starka kassaflöden, fastigheter och demografi drar in dem. ' The Finanical Times . 26 april 2006.
Gimbel, Florian. 'Riskkapitalister flyttar fokus till Indien Technology.' Financial Times . 2 maj 2006.
Gompers, Paul och Josh Lerner. Venture Capital Cycle . MIT Press, 1999.
La Beau, Christina. 'Växer i storlek men inte i eget kapital: Kvinnoföretag ligger fortfarande kvar i riskkapital.' Crain's Chicago Business . 13 december 2004.
National Venture Capital Association. 'Riskkapitalindustrin - en översikt.' Tillgänglig från http://www.nvca.org/def.html . Hämtad den 3 maj 2006.
Parmar, Simon, J. Kevin Bright och E.F. Peter Newson. 'Bygga ett vinnande e-företag.' Ivey Business Journal . November 2000.
