JAG ÄR EN STOR FAN av barnlitteratur. När det gäller salvråd till företagare är det svårt att toppa Aesops fabel om hunden och hans ben. Och Dr Seuss Yertle Turtle kan inte vara beat för att förmedla en ovärderlig lektion om hur man behandlar de andra sköldpaddorna i din damm.
hur gammal är ann curry
Men då finns det Det ger trädet . Vissa människor ser det som en vacker berättelse om ett träds osjälviska kärlek. Vem skojar de? Shel Silversteins berättelse om ett träd som ger upp allt det har till en självcentrerad pojke är en av de mest deprimerande barnböckerna någonsin. Tyvärr råkar det också vara en ganska korrekt representation av många relationer mellan riskkapitalister - pojken - och grundare som ger bort mer och mer kapital tills det inte finns något kvar.
På vårt företag ser vi detta problem gång på gång. Under det senaste året pratade vi med nästan 40 nystartade företag vars grundare inte längre har ett bestämmande inflytande i sina företag. Mer än hälften äger 20 procent eller mindre. På grund av deras oerfarenhet hade de skivat ut eget kapital som om det var en imaginär tårta på ett barns låtsasfest. I deras sinnen kanske kapitalet inte hade haft något verkligt värde vid den tidpunkten. Naturligtvis tog gamen ... eh, riskkapitalister alltid en stor bit.
I gengäld fick dessa grundare mer pengar än de någonsin sett i sina liv, och många var benägna att slösa bort det för att de inte hade en riktig affärsplan. Även om VC: er visar ett stort nätverk av rådgivare är de vanligtvis bankirer som saknar verklig affärserfarenhet, så de visar sig ofta vara till liten hjälp. Vi träffade en fattig kille som, till skillnad från det knotrade gamla trädet, knappt hade en jämn stubbe kvar att sitta på. När han träffade oss behöll han bara 1,6 procent av sin start. Du vill hjälpa dem, men ofta är det för sent.
Dessa är alla smarta människor. De kom med bra idéer - eller åtminstone bra idéer. Men de antog att när de väl hade gjort en framgångsrik tonhöjd och någon gav dem miljoner, skulle de räkna ut vad de skulle göra. Det är inte så saker och ting brukar spela.
Bra idé, dålig utförande
En annan person vi pratade med hade en bra idé för ett hälsosamt mellanmål. Han hade samlat in mer än 20 miljoner dollar, men använde pengarna för att hyra ut och passa i stor stil en enorm produktionsanläggning. Men eftersom han inte hade någon erfarenhet av tillverkning förstod han inte komplexiteten och avvecklade tomgångsmaskiner och anställda vid sidan av arbetet. När vi träffade honom hade hans andel minskat till 10 procent.
Den här killens upplevelse är knappast unik. Vi träffade en annan grundare som hade samlat in 100 miljoner dollar under två omgångar. Han byggde omedelbart ett tillverkningspalats på 65 miljoner dollar. Eftersom han inte noggrant hade funderat över det bästa sättet att använda pengarna och bara antagit massiv framgång, var han tvungen att samla mer och mer för att fortsätta. Han är nu nere på 20 procent ägande, säger han; närmare 11 procent, enligt vår forskning. Med så lite eget kapital kvar är det svårt att övertala nya investerare att tillhandahålla mer finansiering, eftersom din affärsmodell inte skapar självförsörjande försäljning.
Varför verkar andelar som imaginära tal för de flesta grundarna? För om en VC erbjuder dig 4 miljoner dollar för 40 procent av ett företag som inte tjänar pengar, känns inte den delen av kapitalet som en kostnad. Det verkar som om du har lyckats med en gratis lunch. Men som de gamla Twilight Zone avsnitt om utomjordingar som kommer till jorden inte för att tjäna människan utan för tjäna man, du är den på lunchmenyn.
Pengar är spännande. Det är smickrande som fan när någon säger att ditt företag är värt 10 miljoner dollar, och de ger dig 4 miljoner dollar för att odla det. Men VC är inte i smickerbranschen; de är i tjäna pengar-för-de-människor-som har investerat-med-dem-affärer.
anne marie green nettoförmögenhetDe kommer in över huvudet genom att anta att näringslivet är ett välkomnande ställe, att VC: er har sitt bästa i hjärtat och att de, för att de är smarta, kommer att kunna räkna ut saker i farten.
Så om du tar deras pengar men inte går jämnt, kommer det inte dröja länge innan du måste gå tillbaka och be om mer, och den 40-procentiga investerarandelen blir 60 procent eller mer. VC: er kommer att berätta att detta är ett bra tecken, att ditt företag är värt ännu mer. Men det är bara för att den oundvikligen högre värderingen tillåter dem att berätta för sina egna investerare att de väljer vinnare, inte för att det är sant. Då har du tappat kontrollen över ditt företag. Lycka till med att få mer pengar nästa gång du börjar ta slut.
Grundare som ger upp sina insatser till leverantörer eller distributörer befinner sig i en ännu värre situation. Föreställ dig att du grundade en livsmedelsstart och en stor distributör hade majoritetsandel. Vad händer när du vill svänga och sälja din produkt via en konkurrerande grupp? Det är en retorisk fråga - vi vet svaret. Distributörernas och leverantörernas intressen är helt skilda från tillverkarens. Det är uppenbart för alla i tillverkningen, men inte för människor som är nya i den världen. Eller när de är desperata kan de som vet bättre välja att förbise det.
lee min ho suzy förhållande
Som en tidig förespråkare för direktförsäljning har jag aldrig handlat med distributörer, men jag kan bara föreställa mig vad som kan ha hänt hos mitt gamla företag, Big Ass Fans, om leverantörerna av våra växellådor hade haft en kontrollerande andel. Vår flytt till fans som inte använde växellådor skulle inte ha passat bra med dem, jag är ganska säker.
Kompetens är mer värdefullt än pengar
Jag säger ofta att om någon hade lämnat mig en miljon dollar när jag startade Big Ass Fans, skulle jag inte ha en aning om vad jag skulle göra med det. Det är sant - men när jag startade företaget hade jag redan decennier av erfarenhet.
Alla vi träffade det senaste året som fick problem med eget kapital är en första grundare. De är fortfarande ganska unga. De kommer in över huvudet genom att anta att näringslivet är ett välkomnande ställe, att VC: er har sitt bästa i hjärtat, och att eftersom de är smarta kommer de att kunna räkna ut saker i farten. Faktum är att affärer är komplicerade, VC-världen är en köttmarknad och utan en bra plan och goda råd står din start inför en brant stigning. Även om du lyckas med något mirakel att nå toppen, betyder ditt tidiga beslut att ge bort den stora majoriteten av ditt företag att du inte kommer att få nästan lika stor belöning. Visst, 15 procent av något är bättre än 100 procent av ingenting - det hör vi mycket - men det är knappast vad jag skulle kalla en can-do-anda. Det är mer en no-can-do-anda.
Så, vad rekommenderar jag nybörjare? Enkelt: Sätt dig ner med någon erfaren och beräkna exakt vad dina utgifter ska vara under de närmaste åren innan du hoppar för VC-pengar. Du kommer förmodligen se att om du fortsätter med försiktighet behöver du faktiskt mycket mindre pengar än du trodde. (Vad du än gör, börja inte med att hyra massiva fabriker eller köpa fastigheter.)
Bootstrap tidigt om du möjligen kan. Min fru och jag maxade våra kreditkort och hoppade på varje erbjudande om överföring av nollränta. Genom att betala på ditt eget sätt lär du dig otroligt mycket. När du väl har bevisat din modell och har en genomtänkt plan för tillväxt, överväga att söka en investerare, men veterinär dem grundligt. Fall inte bara för någon bankir med djupa fickor - de är en krona ett dussin. Hitta någon som förstår tarmarna i ett företag och som kan hjälpa till att vara herd genom processen att växa din. Någon som inte bara ser dollartecken och som vill att du ska behålla en majoritetsandel.
Jag berättar också för dem att medan affärer är komplicerade är det också väldigt enkelt. Läs Aesops fabler istället för att ge och ge och ge, som det dåliga trädet, så kommer du långt före packen.
